Calcolo DSO: formula, metodo count-back e calcolatore

Cos'è il DSO (giorni medi di incasso)

Il DSO è l'indicatore più usato per misurare la velocità di incasso. Un DSO di 60 giorni vuol dire che i crediti aperti valgono, più o meno, il fatturato degli ultimi due mesi. Ogni giorno di DSO in meno libera cassa: con 6 milioni di fatturato annuo, un giorno vale circa 16 mila euro di capitale circolante.

Il DSO è un numero solo e per questo va letto insieme all'aging dei crediti, che mostra come lo scaduto si distribuisce per fasce e per cliente. Il DSO dice quanto, l'aging dice dove.

Formula standard

Una regola vale per tutte le varianti: numeratore e denominatore devono essere omogenei. In Italia i crediti verso clienti comprendono l'IVA, mentre i ricavi del conto economico no. Dividere crediti con IVA per ricavi senza IVA gonfia il DSO di circa il 22% per le vendite ad aliquota ordinaria: o si usa il fatturato IVA inclusa, o si tolgono l'IVA dai crediti.

Vanno anche esclusi dal numeratore i crediti che non nascono dalle vendite del periodo (anticipi, crediti diversi) e, se si vuole misurare il processo di incasso, i crediti ceduti pro soluto, che non sono più dell'azienda.

Metodo count-back: perché è più preciso

La formula standard divide i crediti per un fatturato medio. Se il fatturato non è regolare, il risultato si sposta anche quando i clienti pagano esattamente come prima: un mese di vendite alte fa salire i crediti e quindi il DSO standard, anche se nessuno paga in ritardo.

Il count-back segue l'ordine reale delle fatture: parte dal mese più recente e toglie dai crediti il fatturato di ogni mese, andando indietro, finché i crediti non si esauriscono. I mesi assorbiti interamente contano per tutti i loro giorni, l'ultimo per la quota che resta.

• Prendi i crediti a fine periodo.
• Togli il fatturato dell'ultimo mese: se i crediti sono di più, conta tutti i giorni del mese e passa al mese prima.
• Ripeti finché il fatturato del mese supera i crediti rimasti.
• Per quel mese conta i giorni in proporzione: crediti rimasti ÷ fatturato del mese × giorni del mese.
• Il DSO è la somma dei giorni contati.

Esempio mensile e trimestrale

A fine dicembre un'azienda ha 520 mila euro di crediti verso clienti, IVA compresa. Il fatturato, anch'esso IVA compresa, è stato di 220 mila euro a ottobre, 200 mila a novembre e 400 mila a dicembre, un mese di picco.

Gli stessi crediti danno tre numeri lontani tra loro. Il DSO mensile sottostima, perché divide per un mese di picco; quello trimestrale sovrastima, perché diluisce dicembre con due mesi più deboli. Il count-back dice cosa c'è davvero tra i crediti: tutto il fatturato di dicembre e il 60% di quello di novembre, cioè 49 giorni.

Lo stesso metodo dà il DSO migliore possibile, calcolato sui soli crediti non ancora scaduti. Se dei 520 mila euro 380 mila sono a scadere, il DSO migliore possibile è 380 ÷ 400 × 31 = 29,5 giorni, e la differenza, 49,0 − 29,5 = 19,5 giorni, è il ritardo medio di incasso: la parte del DSO che dipende dai clienti che pagano tardi e non dai termini concessi.

DSO, DPO, DIO e ciclo di cassa

Il DSO è uno dei tre tempi del capitale circolante. Con il DPO (Days Payables Outstanding, giorni medi di pagamento dei fornitori) e il DIO (Days Inventory Outstanding, giorni di giacenza del magazzino) forma il ciclo di conversione della cassa: quanti giorni passano tra il pagamento dei fornitori e l'incasso dai clienti.

Con un DSO di 49 giorni, un DIO di 75 e un DPO di 60, il ciclo di cassa è di 64 giorni: per più di due mesi l'azienda finanzia di tasca propria il proprio giro d'affari. Ridurre il DSO di dieci giorni ha lo stesso effetto sulla cassa che pagare i fornitori dieci giorni più tardi, senza pesare sul rapporto con loro.

Che DSO è buono

Un DSO buono in assoluto non esiste: dipende dai termini di pagamento concessi, che cambiano per settore, per paese e per cliente. Il confronto utile è tra il DSO e i termini medi ponderati per fatturato.

Per le transazioni tra imprese in Italia il riferimento di legge è il d.lgs. 231/2002, modificato dal d.lgs. 192/2012: in mancanza di accordo il termine è di 30 giorni, le parti possono concordarne fino a 60, e termini più lunghi solo se pattuiti espressamente e non gravemente iniqui. Verso la pubblica amministrazione il termine è di norma 30 giorni, 60 in alcuni casi come la sanità. Più del valore assoluto, conta il trend: un DSO che cresce per tre mesi di fila con l'aging che peggiora va guardato subito.

In Muvia il DSO si calcola mese per mese dalle partite aperte e dagli incassi copiati ogni notte dal gestionale, con una query che diventa un dataset con campi stabili. Quando supera l'obiettivo fissato dalla direzione si apre un episodio nel registro allarmi, che la tesoreria prende in carico: è il percorso del caso d'uso Crediti scaduti, aging e DSO.

Calcolatore

Inserisci i crediti a fine periodo e il fatturato degli ultimi tre mesi, IVA compresa: il calcolatore restituisce il DSO standard sul mese e sul trimestre e il DSO count-back. I valori di partenza sono quelli dell'esempio.